Transcrevo aqui integralmente as palavras de Damodaram sobre essa questão. "Qualquer estratégia de investimento é uma aposta contra o mercado. a aposta não é apenas em que estejamos certos e o mercado e o mercado esteja errado, mas também em que o mercado perceba seu erro e aceite nossa maneira de pensar. Vejamos, por exemplo, uma estratégia de compra de ações negociadas abaixo de seu valor patrimonial. Acreditamos que essas ações estejam subestimadas e que o mercado esteja cometendo um erro no preço que atribui a elas. Para ganhar dinheiro, não só precisamos estar certos a respeito dessa crença, como também é necessário que o mercado perceba e corrija seus erros. Com isso, o preço dessas ações será empurrado para cima e nós sairemos lucrando."

Não é apenas uma questão de estarmos certos ou errados, mas que o mercado entenda isso também!

"Embora possamos estar certos em nossas opiniões sobre os erros do mercado, é bom ter sempre um respeito sadio por ele. Embora os mercados cometam, sim, grandes erros na precificação das ações e esses erros atraiam a atenção (geralmente depois de acontecidos), eles contumam ser muito bons em reunir investidores com diferentes pontos de vista e diferentes informações sobre as ações para chegar a preços consensuais. Ao encontrarmos algo que pareça ser um preço incorreto do mercado e uma boa oportunidade de investimento, devemos partir da premissa de que o mercado esteja certo e de que nós tenhamos deixado algum componente crítico fora da análise. Só depois de rejeitar todas as explicações alternativas possíveis para o erro de preço é que devemos considerar a possibilidade de tirar vantagem dele."                  

Os mercados acertam mais do que erram.

Caso tenha perdido nossos artigos da série, seguem abaixo os links:
Mitos de Investimentos - Lição nº 1: Quanto mais as coisas mudam, mais iguais ficam.
http://blogdakayros.com/blog/mitos-de-investimentos

Mitos de Investimentos - Lição nº 2: Se você quiser garantias, não invista em ações.
http://blogdakayros.com/blog/mitos-de-investimentos-licao-no-2-se-voce-quiser-garantias-nao-invista-em-acoes

Mitos de Investimentos - Lição nº 3: Quem não arrisca não petisca.
http://blogdakayros.com/blog/mitos-de-investimentos-licao-no-3-quem-nao-arrisca-nao-petisca

Mitos de Investimentos - Lição nº 4: Lembre-se (sempre) dos fundamentos.
http://blogdakayros.com/blog/mitos-de-investimentos-licao-no-4-lembre-se-sempre-dos-fundamentos

Mitos de Investimentos - Lição nº 5: A maioria das ações que parece barata tem motivos para isso.
http://blogdakayros.com/blog/mitos-de-investimentos-licao-no-5-a-maioria-das-acoes-que-parece-barata-tem-motivos-para-isso

Mitos de Investimentos - Lição nº 6: Tudo tem seu preço.
http://blogdakayros.com/blog/mitos-de-investimentos-licao-no-6-tudo-tem-seu-preco

Mitos de Investimentos - Lição nº 7: Os números podem enganar.
http://blogdakayros.com/blog/mitos-de-investimentos-licao-no-7-os-numeros-podem-enganar

Aos interessados no livro, segue abaixo link da Amazon:
https://www.amazon.com.br/Mitos-Investimentos-Aswath-Damodaran/dp/8576050595

Abraço  e até o próximo artigo.

Rogério Santos
Kayros Consultoria
http://kayrosconsultoria.com/